开山集团股份有限公司（以下简称“公司”）设立在新加坡的全资孙公司OME (Eurasia) Pte., Ltd.（以下简称“OME Eurasia”）与Sonsuz Enerji Holding B.V. (以下简称“Sonsuz”)于近期签署了《Transmark Turkey Gülpınar Yenilenebilir Enerji Üretim Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi（以下简称“TTG”或“标的公司”）公司股权认购暨股东协议》（以下简称“协议”）。在满足协议交割先决条件后，OME Eurasia向TTG分阶段出资21,000,000美元，认购TTG49%股份。

卖方及TTG介绍

  Sonsuz是成立于荷兰的有限责任公司，是TTG的唯一母公司。Sonsuz是 Transmark集团的成员公司，业务涉及地热能源开发、海底线缆及连接系统设备制造、安装、服务，在土耳其、智利有数个地热矿权区能源生产准证。

  TTG是Sonsuz在土耳其Gülpınar地区开发地热资源的特别目的实体（注册号为169670），拥有在土耳其恰纳卡莱省开发Ayvacik区地热资源、并建设不超过19（3.2+15.8）兆瓦（铭牌功率）电站（以下简称“Transmark GPP项目”）的资质。2019年11月，TTG与OME Eurasia签署3.2兆瓦的地热电站建设EPC合同（以下简称“一期电站”），后者于2021年6月投入商业运营。除一期电站外，TTG拥有的主要准证如下：

  •编号为IR17/44的地热开发准证（4256.85公顷），有效期至2043年2月；
  •Transmark GPP项目发电准证（19兆瓦），有效期至2023年2月，于2024年5月25日前完成建设；
  •地役权：在恰纳卡莱省Ayvacik区指定地块上开展地热资源运营和电力生产活动，有效期至2043年2月；
  •以及其他建设地热项目所需的环境、建筑、土地使用规划、税收优惠等许可、准证或证书。

  Transmark GPP项目享受土耳其地热项目固定电价[1]，价格为105美元/兆瓦时，有效期至2030年12月31日。在固定电价期满后，TTG可向自由电力市场出售电力。

图1：TTG的地热开发准证，其中蓝色边界线内为准证覆盖区域（E区块Transmark GPP项目所在地）。

Transmark GPP项目基本情况

1) 项目开发

  Transmark GPP项目位于Biga半岛；北安塔利亚断裂区南段、Kestanbol断层系统的移动主导了区域内由地热结构控制的渗透性，建立深层、高温的地热流体带至浅层的热循环。项目所在的恰纳卡莱省有超过5个投运和开发中的地热项目。

图2：Biga半岛断层分布图，红框为Transmark GPP项目所在准证区块

  E区块及周边有较多的地热井提供地质、地球物理、地球化学关键数据。除一期电站的现有的3口地热井外，E区块北部有12兆瓦的地热电站、以及其他地热项目超过20口浅/中深度井。TTG独立顾问认为开发计划预期的热源温度（125℃）、热源流量（34.5kg/s/MW）处于合理范围；二期电站20年项目寿命、P90电力容量预计在18兆瓦，P50电力容量预计在27兆瓦。

  二期电站预算总资本投入约5,800万美元，规划了5口生产井及3口回灌井。Sonsuz及TTG现有团队负责地下资源工程设计、OME Eurasia及公司团队负责模块电站设计、制造及安装工作，项目预计于2024年年内投入商业运营。

2) 一期电站

  一期电站利用一口生产井、一口回灌井，自2021年6月起投入商业运营，地热水温约113.5℃。TTG运营团队定期记录生产、回灌井参数，流体化学成分和二氧化碳浓度。

  一期电站平均可用系数超98%，公司提供的模块电站使用效率超EPC合同中担保性能曲线。作为土耳其第一个混合冷式地热电站，其夏季发电效率明显高于相邻地区风冷式电站。

  土耳其地热田大多二氧化碳含量相对较高。一期电站将不凝性气体保持在液态，通过维持相对较高的压力将液体及不凝性气体100%回灌。迄今为止一期电站是土耳其全国少有的几无二氧化碳排放、真正绿色的地热电站。Transmark GPP项目后续建设将继续以极低碳排放为目标。

图3：Transmark一期电站实景图。土耳其第一座采用“混合冷”技术、该国为数不多零二氧化碳排放的地热电站

3) S和W区块

  地热开发准证除Transmark GPP项目所在的E区块外，仍包括其周边S、W两个区块，其中S区块有4口浅井。对比土耳其类似地热系统，S、W区块的电力密度预计为3-5兆瓦/平方公里（假定温度在120-130℃），地热资源潜力可达80兆瓦以上。由于区块大块区域无直接表明热源温度的证据（无钻井）、地质学渗透性系统已知信息较少，该资源潜力仅为初步预测范围。

交易

  OME Eurasia向TTG的最大承诺出资为2100万美元，根据交易先决条件的完成、银行委任信的签署以及股东大会批准的项目建设中出资召集进度分阶段完成注资。交易要求双方书面就15.8兆瓦（铭牌功率）的地热电站EPC合同（OME Eurasia作为设备供应商或EPC承包商）主要商务条款达成一致。

  TTG拥有的Transmark GPP项目仍享受高达105美元/兆瓦时的固定电价，已有19兆瓦地热资源开发及电站建设的核心准证，且一期电站已稳定投入运营超过1年时间。在土耳其境内是为数不多的可开发、仍享受高固定电价、且扩建资源风险相对较小的优质地热项目。公司与TTG及其股东在一期电站上的成功合作为扩建积累了经验、打下了互信的良好基础。

  土耳其是全世界地热装机功率第四、近10年来增速最快的国家，地质工程、基建、地热电站建设及运维等方面的人才储备较为充裕。此项认购帮助公司多元化其地热资产、建立执行公司在东欧-土耳其-东非区域地热战略的专业团队，也提高了地热模块电站设备的市场占比。

^{[1]该新能源固定电价政策仅适用于2021年6月30日前投入商业运营的地热项目。在此之后投入商业运营的项目适用2021年2月颁布的新能源固定电价政策，其价格每3个月调整一次（最新价格为1.26里拉/千瓦时，约0.068美元/千瓦时），有效期10年。}